Одно из первых решений начинающего инвестора: покупать отдельные акции или ETF (биржевые фонды)? У обоих есть место, но большинству — особенно в начале — ответ довольно ясен. Разберём оба с точки зрения доходности, риска, затрат времени и налогов для инвестора в Эстонии.
В чём разница?
Отдельная акция — доля в одной компании, доход зависит полностью от неё. ETF держит сразу десятки–тысячи акций: глобальный индексный ETF (VWCE, IWDA) отслеживает тысячи компаний по миру. Одной покупкой вы уже диверсифицированы.
Сравнение
| Фактор | Отдельные акции | Глобальный ETF |
|---|---|---|
| Диверсификация | Низкая | Очень высокая |
| Затраты времени | Высокие (анализ) | Низкие |
| Риск | Специфический | Средний по рынку |
| Историческая доходность | Широкий разброс | ~7–10% в год |
| Кому подходит | Опытным | Большинству, новичкам |
Почему ETF выигрывает у большинства
Исследования (SPIVA) показывают: за 10–15 лет 80–90% активно управляемых фондов проигрывают индексу. Если профессионалы не могут систематически выбирать победителей, наивно ожидать этого от новичка. Глобальный индексный ETF даёт среднюю доходность рынка при низких издержках. См. руководство по инвестированию.
Когда отдельные акции имеют смысл?
Если вам нравится анализ, вы понимаете отчётность и держите их малой сателлит-частью (10–20%) рядом с ядром из ETF. Популярна стратегия ядро-сателлит: ~80% глобальный ETF + до 20% отдельные акции.
Налоги
Доход и от акций, и от ETF облагается 22% подоходным налогом. Инвестиционный счёт (IKS § 17²) откладывает налог; накопительные ETF избегают дивидендного налога до продажи. См. рубрику инвестиции.
